[建议][讨论]举办保底品种大赛规则：

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建议：

举办保底品种大赛，规则： 1.大赛期限3个月，本届比赛自2007.06.02起至2007.06.30 2.投资对象：债券及其他有保底的品种（主要包括纯债券、转债、转债的正股、权证的正股、股改承诺保底的股票以及其他有保底品种）。 3.必须每日9：30以前下单，9：30以后下单则作为下一个交易日的委托。 4.买卖皆以当日成交均价计算（以招商证券通达信行情为准）。 5.初始资金100000元，买入卖出必须全仓。 6.债券佣金万分之5，其他佣金千分之2，股票印花税千分之1。 7.委托单示例：买入000000 或卖出000000 8.新开仓的的非债券品种需要说明保底理由，例如600785，理由大股东8.35元收购。 9.保底品种的保底条件失效前的最后一个交易日，该品种自动卖出。 10.投资品种下市前最后一个交易日，该品种自动卖出。 11.选手不需要报名，直接发帖委托即可，报名时必须开仓。 12.本板斧每周至少公布一次选手排名、持仓。 13.为保持版面整洁，与大赛无关的跟贴请另开贴。 大赛第一名获得稳健投资特级大师称号 大赛第二名获得稳健投资大师称号 大赛第三名获得稳健投资专家称号

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新浪财经讯 美联储周五宣布调低窗口贴现利率（新浪财经注：窗口贴现利率相当于我国的再贴现利率）50个基点，并维持目标联邦基准利率不变。近期金融市场动荡加剧、信贷危机恶化，美联储意识到经济面临的下行风险已经略有增加。

　　美联储在发表的声明中称，金融市场状况已经恶化，信贷趋紧，抑制未来经济增长的不确定因素已经增加。

　　在如此环境下，尽管近期数据表明经济依然继续温和扩张，联邦公开市场委员会(FOMC)认为，经济增长面临的下行风险已经略有增加。委员会正密切关注事态发展，并准备在需要的时候采取行动，以减轻金融市场断流给经济带来的负面冲击。

　　为此，美联储决定将窗口贴现利率调低50个基点，至5.75%。这将使美国主要的信贷利率同美联储5.25%的目标联邦基金利率差距缩小至50个基点。

　　美联储表示，在美联储认为市场流动性出现实质改善前，这些新政策将持续存在。

人大金融学院教授赵锡军称，降低窗口贴现利率主要是为了解决流动性的问题，同时避免了降低基准利率带来的负面影响。

　　小知识：

　　贴现：是指

商业银行对票据持有人在票据到期前，以票据为抵押，向持有人提供贷款的一种方式。

　　再贴现：当商业银行持有的票据在到期前，需要资金周转时，可以向中央银行申请贴现，取得贷款，这种贴现称为再贴现，中央银行根据一定的比率从现款中扣去自贴现日至票据到期日的利息，这一比率就是“再贴现率”。

　　央行可以通过调低再贴现率，刺激商业银行通过贴现向央行借入资金，扩大信贷规模，增加市场的货币流通量，反之，就是可以减少市场的货币流通量。

　　“再贴现”是央行的货币政策工具之一。贴现率一般是市场自发的，而再贴现率是央行可以定的。(新浪财经注)

相关链接：

美联储降低贴现利率，美国2年期国债大涨

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美联储降低贴现利率，美国2年期国债大涨........这个时候中国推销特别国债真的是时候,试问:房价太贵,股票不懂,那能买什么?至于基金,我就不说了,总之,我就一个中信稳定双利的债券型基金,本来企业债也有企业债的玩法.不过想想还是算了.上次推荐西部矿业,也就一个同学跟

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　　编者按

　　美国次级抵押贷款引发的一场风暴，正席卷全球金融市场。

　　股市、债市、汇市以及商品市场，投资者可以想到的市场几乎都在遭受冲击和考验。市场的风险偏好开始改变，并且在全球范围内寻找安全品种。

　　这场风暴还将对全球理财市场造成什么冲击？投资者如何规避？

　　就在几个月之前，很多投资者还是以一种“事不关己”姿态看待美国的次级贷款危机，不过现在他们突然意识到了这个世界是扁平的。全球市场都受到了次级贷款的冲击，韩国股市的投资者蒙受巨大损失，突尼斯政府需要维持支付更高的融资利率，而欧洲的对冲基金由于无法承受损失而被清算。

　　次贷风暴已经不仅仅是美国一些老百姓还不起自己的房屋贷款，人们开始问一个问题：次贷风暴到底改变了什么？

　　风险偏好改变

　　最重要的是次贷风暴首先改变的是投资者的风险偏好。

　　金融市场核心的问题就是风险的定价。金融学最基本的假设就是投资者是风险回避型的，那意味着高风险的产品需要更高的预期回报率来吸引投资者。不过在事实上，风险的定价在各个时期是不同的，在市场欣欣向荣的时候，投资者对于风险并不在意，所以风险溢价并不会很高。这正是过去几年我们看到的情况，投资者开始大量投资于高风险的产品，比如新兴市场的股市和债券，垃圾债券与国债之间的利差也在缩小，企业融资变得简单；对冲基金利用廉价的资金频繁使用高杠杆来实现收益最大化，投资者不顾一切地将资金借给私人股权投资公司。

　　不过次贷风暴却改变了一切，投资者突然间意识到风险不仅仅意味着波动性，同样也意味着损失。对于风险的偏好一旦发生改变，我们发现所有的市场都在重塑。标普500指数在过去的一个月下跌了9.2%，曾经备受追捧的新兴市场股市更是跌幅惨重，摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场指数在过去的一个月更是大幅下挫了11%。

　　曾经受到资金追捧的大宗商品大幅走低。在外汇市场上，日元开始大幅走强，而在投资者一往无前的日子里，日元一直深受携带交易拖累，投资者在携带交易中大量借入低息的日元转而投资于高风险的产品。

　　在债券方面，作为无风险产品代表的美国国债受到巨额资金的追捧，导致收益率大幅萎缩，而高收益债券面临的情况却完全不同，它们遭到了投资者的摒弃，与国债之间的利差开始迅速变大。

　　安全品种受宠

　　所有的改变告诉我们，过去几年中一直被市场遗忘的安全产品正被重新关注，对于投资者来说，这无疑是一个机会。

　　风险正被重新定价，投资者盲目乐观的情绪正在改变。我们很难说次级房贷危机是这次调整的原因，但至少是一种催化剂。经过过去几年的大幅上扬，投资者对于未来已经显示出担忧，而次级房贷问题成为了压垮骆驼的最后一根稻草。

　　如果说各种资产价格的变化仅仅是市场层面的调整，那么次级房贷引发的信贷危机将令整体经济承受压力。次级房贷令投资者对于公司债小心谨慎，直接的影响将会增加企业的融资成本，这将使经济活动的活跃度受到影响，以至于拖累整体经济的表现。

　　这也是中央银行所担心的，他们希望通过注资来增强流动性，希望将次级房贷危机的影响控制在一定的范围。不过央行的措施并没有解决核心的问题，那些无力偿还房贷的美国人依旧只能违约。央行的政策威力在流动性过剩的时候马上奏效，而面对突然的紧缩他们依旧无能为力。

　　对于美国次级房贷的问题，我们应该看到其核心，虽然说这个问题导致全球资产的缩水，不过其中也不乏机遇。

　　金融市场正在重塑，安全性的资产时代正在回归，这在各国市场都存在。在股市中，与宏观经济关系紧密的金融业正受到冲击，而如医疗、公共事业等品种将会成为避风港，而大型企业抗击风险能力要远强于小公司；新兴市场股市的兴盛可能告一段落，他们下跌的速度将要比成熟市场更快，因为他们对于流动性更为敏感；私人股权投资正遭遇挑战，因为融资变得更为困难。金融市场正在回到正轨，更有可能矫枉过正。

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新华社北京8月16日电 为规范上市公司公开发行公司债券募集说明书的编制行为，根据《公司债券发行试点办法》，证监会于15日发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书》。

　　《说明书》对公司债发行概况做出了具体的规定，包括风险因素、发行人的资信状况、担保事项(如有)、偿债计划及其他保障措施、债券持有人会议、债券受托管理人、发行人基本情况、财务会计信息和募集资金运用等方面。

　　《说明书》规定，发行人应当遵循重要性原则，按顺序披露可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和债券偿付能力产生重大不利影响的所有因素。发行人应针对自身的实际情况，充分、准确、具体地描述相关风险因素。

　　此外，发行人应有针对地披露与本期债券相关的、可能影响债券本息偿付的具体风险因素，对这些风险因素能作出定量分析的，应进行定量分析；不能作出定量分析的，应进行定性描述。

　　有关风险因素可能对发行人生产经营状况、财务状况和偿债能力有严重不利影响的，发行人应作“重大事项提示”。